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2020年清华大学金融硕士考研真题(育明学员回忆版)

时间:2020-01-31     来源:     作者:      点击量:65

2020年清华大学金融硕士考研真题(育明学员回忆版)

育明学员回忆版

431金融学综合

一、单选(20题,每题3分,共60分)

1、市场年化无风险收益率2%,欲使得夏普比率最大化,选择( )资产组合


标准差(%

20

10

10

5

收益率(%

10

5

10

5

A.    B.C.D.

2、债券面值100,期限10年,息票率6%,目前市场售价102,到期收益率为(

A.5.5%B.5.7%C.5.8%D.5.9%

3、贷款名义年利率为10%,每半年付息一次,则贷款的实际年利率为(

A.10.2%B.10.25%C.10.27%D.10.20%

4、对于A股市场,

A.    有做市商,无买卖价差B.有做市商,有买卖价差C.无做市商,无买卖价差D.无做市商,有买卖价差

5、下列说法不正确的是

A.    ROA考察总资产产生净利润能力

B.    ROE大小与财务费用正相关

C.    ROIC剔除了总资产中现金的影响

D.    权益乘数的提高会改进净资产收益率

6、下列关于WACC描述最准确的是(

A.    有税情况,WACC是投资者要求的报酬率

B.    完美市场,WACC等于资产报酬率

7、 )会降低经济体均衡投资

9、非洲猪瘟导致净出口上升,但人们同时预期国内通胀,最不可能的是(

A.    实际利率上升

B.    实际利率下降

C.    名义利率上升

D.    名义利率下降

10、外部逆差,国内均衡,应该采用(

A.    紧缩性货币政策,扩张性财政政策

B.    紧缩性货币政策,紧缩性财政政策

C.    扩张性货币政策,扩张性财政政策

D.    扩张型货币政策,紧缩性财政政策

12、一个项目的现金流如下:(单位:元),投资者要求回报率12%,该项目的净现值为(

时期

0

1

2

3

现金流

-28900

12450

19630

2750

 

A.    -286

B.    -177

C.    177

D.    280

13、华清公司发行30000股股票,每股14.4元。你收到了ddd股利,并且卖出股票收到14410元,你的资本利得收益率为(

14、公司有形资产增加对杠杆的影响

A.    只能是下降

B.    只能是上升

C.    影响不确定

15、若未预期到的政府投资上升,通货膨胀上升,则

A.    名义利率下降

B.    均衡投资下降

16、根据弗里德曼货币需求理论

A.    最佳名义利率为0

B.    最佳货币增长量为0

C.    最佳通货膨胀率为0

D.    以上均正确

18、若未预期到的产出负面冲击发生,则(

A.    则实际货币需求上升,带来利率上升,并导致货币贬值

B.    则实际货币需求上升,带来利率下降,并导致货币贬值

C.    则实际货币需求下降,带来利率上升,并导致货币贬值

D.    则实际货币需求下降,带来利率下降,并导致货币升值

20、如果对消费者信用卡额度征税,则物价

A.    下降

B.    上升

C.    先升后降

D.    以上均不对

二、不定项(10题,每题4分,共40分,每题有一个至多个正确答案,少选,多选,错选均不得分)

1、如果预期未来利率下降,投资应该(

A.    卖出短期国债期货合约

B.    买入中长期国债期货合约

C.    买入股指期货合约

D.    卖出国债看跌期权

2、股指期货价格和( )有关

A.    股票历史收益率

B.    股票市场当前价格水平

C.    股票市场收益率波动性

D.    无风险利率

3、考察久期内容

到期日越长零息债券波动越大

到期日越长零息债券越平稳

4、关于二叉树的内容,正确的是(

A.    反映利率变化所有可能

B.    一个上和一个下方向所代表的价格与先下再上所代表的价格相同

C.    一个上和一个下方向所代表的价格大于先下再上所代表的价格

D.    一个上和一个下方向所代表的价格与先下再上所代表的价格相同

5、股权估值模型

A.    feff折现率是股权收益率

B.    股权回报模型total pay model得出的是企业价值需要调整得到股权价值

C.    股票数量变化时,使用ddm较为方便

1、根据泰勒法则,央行应该(

A.    央行根据通胀率与失业率缺口调整政策利率

B.    失业缺口为负时,提高利率

C.    央行不可能通过调整政策利率同时改善失业和通胀

D.    央行根据失业率制定政策利率

三、计算题

1、发行可赎回永续债券(perpetual bond)赎回溢价12%,面值总额1000万,发行成本100万元,可在5年内折旧

(1)无税情况下,面值为1000已知利率下降到7.5%时可赎回,求票面利率?求市场价格?

(2)若税率40%,请问公司还会在7.5%时赎回吗

注:赎回溢价不能抵税,但发行费用折旧可抵税,如果你不能回答第一小题,假设息票率10%进行计算

2、欧洲美元期货合约面值100/张,初始保证金540,维持保证金400,在芝加哥证券交易所进行交易。现在是41日,617日你将以1000万美元采购货物,随后以更高价格卖出,贷款将在917日之前收到,617日借1000万美元,期限三个月。41日,三个月伦敦银行同业拆借利率6.25%,芝加哥商业交易所欧洲美元期货6月交割合约报93.280%,合约617日到期

(1)41日时6月交割欧洲美元期货合约对应远期利率

(2)如果以欧洲美元期货合约来镇定617日三个月借款利率,你将如何持有头寸?

(3)617日欧洲美元期货合约报价91%,当前伦敦欧元利率9%,在那天平仓,最终在期货合约上获益/亏损多少?

四、论述

中美贸易战,特朗普宣称中国占了很多便宜....

(1)如果中国的经常账户顺差,那么中美两国资本净流动的方向是怎么样的?为什么?

(2)虽然美国过去20年一直处于贸易逆差,但国民净财富却是增加,原因是什么?

(3)特朗普宣称中国操纵汇率谋求不平等竞争优势,面对指责如何证明人民币对美元的汇率值是合理值?

(4)特朗普大行减税,从经济学角度来说,这会对美国的经常账户带来什么影响?


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