第二章 利息与利率
第一节 利息
考点1：信用
1.信用范畴及其产生与发展
经济学意义上的信用：借贷
信用是一种以偿还和支付利息为条件的借贷行为，是商品交换和货币流通发展到一定阶段的产物。反映了商品生产者之间的经济关系。
信用的本质：①以偿还和支付利息为条件的借贷行为。
②是价值运动的一种特殊形式。信用是通过一系列的借贷——偿还过程实现的。价值单方面的转移同传统的钱货对等转移形成鲜明对照。
③是一种债权债务关系。贷出方为债权人，借入方为债务人，信用关系是债权债务关系的统一。
④是与商品货币经济紧密相联的经济范畴。不同社会的信用反映了不同社会的经济关系。
（1）信用产生的逻辑线索：
①实物借贷
以实物为对象（本金、利息）的借贷活动，在自然经济社会中占有主导地位。
②货币借贷
以货币为对象（本金、利息）的借贷活动。商品经济是货币借贷存在的基础。
③市场经济与信用秩序
市场经济的基础：诚信。信用秩序的维系：征信体系。
④高利贷的经济基础
奴隶社会、封建社会的主要信用形式，存在基础是小生产占主导地位的自然经济。
社会商品经济不发达，货币获得比较困难，而贷款的需求相对比较大。货币供不应求，贷者便可以索取高额利息 。
⑤反对高利贷的斗争
高利贷阻碍了生产力的发展，破坏了原有的生产方式，但它又不创造新的生产方式。
促使资本主义生产方式形成，积累了大量的货币财富，可能使高利贷资本向产业资本转移。
高利贷使广大农民和手工业者破产，使雇佣工人的队伍形成。
高利贷丧失垄断地位, 资本主义信用制度建立。
2.信用的形式
现代信用的形式
①商业信用
工商企业之间买卖商品时以商品形式提供的信用，包括商品买卖行为和借贷行为。
借贷行为以买卖行为为基础，是企业之间的直接信用。
商业票据和票据流通。商业票据包括本票和汇票。票据流通转让是在企业与金融机构、或有经常往来相互了解信任的企业之间进行。采取背书转让和贴现形式。
商业信用的作用：润滑生产与流通,加速资本周转。
商业信用的局限性：金额、方向和期限的限制。商业信用的规模受到厂商资本数量的限制；商业信用还受到商品流转方向的限制。
②银行信用
银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。
银行信用的特点：金融机构作为信用媒介，是一种间接信用；
借贷对象是处于货币形态的资金。
银行信用与商业信用的关系：在商业信用广泛发展的基础上产生了银行信用，银行信用的出现又使商业信用进一步得到完善。银行信用是现代信用的主要形式。
③国家信用
国家作为债权人或债务人的信用，主要是债务人
国家信用的形式：内债和外债
④消费信用
消费信用是指企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的直接用于生活消费的信用。
消费信用的形式：赊销、分期付款、消费信贷。
消费信用是一种刺激消费需求的方式，也是一种促进生产发展的手段。
⑤国际信用
商业性借贷:通过借贷契约形成的国际信用关系。
国外直接投资:股权投资,直接新建企业。
3.几种典型的信用工具
①本票：出票人签发的承诺见票无条件向收款人或持票人支付的票据。（商业本票、银行本票）
②汇票：出票人签发的，委托付款人见票后或在指定日期无条件向收款人或持票人支付的票据（商业汇票、银行汇票）。
③支票：出票人签发的，委托开户银行见票无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。
④信用证：开证银行以自己的信用作为支付能力保证的书面凭证（商业信用证、旅游信用证）。
⑤信用卡：银行对具有一定信用的顾客发行的赋予一定信用额度的证书，是提供消费信贷的重要形式（先消费，后付款）。
⑥可转让存单：可流通转让的存款单。
⑦股票：股权凭证。
⑧债券：在指定时间支付利息和本金的有价证券。
信用工具的一般特点：偿还性；流动性；风险性；收益性。
4.信用在现代经济中的作用
信用在现代经济中的作用主要包括：促进资金再分配，提高资金使用效率； 加速资金周转，节约流通费用。；加快资本集中，推动经济增长；调节经济结构。
各校历年相关真题
【华东师范2011选择第3题】一直在我国占主导地位的信用形式是
银行信用 B、国家信用 C、消费信用 D、民间信用
答案：A
解析：现在各个国家最主要的信用形式是银行信用，我国更是如此。
【华东师范2011选择第12题】由债权人签发给债务人的付款命令书是
A、商业本票 B、商业汇票 C、商业期票 D、银行支票
答案：A
考点2：利息
1利息的来源和本质
（1）利息的概念
借贷关系中借入方支付给贷出方的报酬。
随着信用关系发展而产生的经济范畴，构成信用关系的基础。
西方经济学：投资人让渡资本使用权而索要的补偿（机会成本+风险）。
（2）不同生产关系下利息的来源与实质
高利贷利息来源于小生产者、农奴、奴隶劳动创造的价值；体现着高利贷者同奴隶主或封建地主共同对劳动者的剥削关系。
资本主义的利息是剩余价值的一种特殊表现形式，来源于工人的剩余劳动；体现着借贷资本家与职能资本家共同剥削雇佣工人的关系，也体现了他们之间瓜分剩余价值的比例关系。
社会主义经济条件下，利息来源于国民收入或社会纯收入；实质是国民收入根据国家和社会利益进行再分配的一种形式。
利息的本质：
①古典经济学利息本质理论
利息报酬说：承担风险得到的报酬是对自己没有占用自己带来的不方便获得的报酬。
资本租金论：类似地主收取的租金。
利息源于利润：贷出的是资本的使用价值（生产利润的能力）。
剩余价值说：将租金和利润说结合。
②近代西方经济学利息本质理论
庞巴维克：时差利息论，一切利息都来源于同种和同量物品价值上的差别，而这种差别又是由二者在时间上的差别造成。利息来源于由资本生产的费时性所决定的现在物品与未来物品的差额。
西尼尔：等待论，利息和利润都是“节欲”的报酬。
马歇尔：第一次区分利息与利润，利息为纯息，利润为毛利息，资本是一种生财之源，资本出借及其形成的资本的等待都是一种牺牲，因此是节欲和等待的报酬，而作为毛利息的利润则不具有这种该特质。
流动性偏好说：将租金和利润说结放弃周转流动性的报酬。偏好流动性资产的三个动机：交易动机、谨慎动机和投机动机。
③马克思关于利息本质的理论
利息的产生源于其作为资本的使用，是剩余价值的转化形式，体现资本家全体共同剥削雇佣工人的关系。
2.利息与收益的一般形态
（1）利息被人们看作是收益的一般形态
人们通常都利用利率来衡量收益。
用利息来表示收益，利息转化为收益的一般形态。
（2）利息转化为收益一般形态的原因
在借贷关系中利息是所有权的果实观念普遍化。
利息与利润的区别在于利息是事先确定的量，而不管经营状况如何。
利息经济范畴具有悠久历史，货币可以提供利息早已成为传统看法 。
（3）收益资本化
任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比计算出相当于多大的资本金。
资本化是商品经济中的规律，只要利息成为收益的一般形态，这个规律就起作用。
3.利息计算
1.单利法：
2.复利法：
单利
复利
4.利率的作用
（1）利率的基本功能
中介功能：经济主体
分配功能：政府
调节功能：中央银行
动力功能：企业、个人
控制功能：中央银行
（2）利率发挥作用的环境条件
制约利率发挥作用的因素：
利率管制——作用力大，可控性强。
授信限量——造成信贷资金供求矛盾激化，阻碍利率机制发挥作用，扭曲利率结构和层次。
市场开放程度——资金流动的自由度受到限制，市场被分割，利率体系之间失去联系，缺乏弹性，作用的发挥就有了局限性。
利率弹性——弹性大则作用明显，反之则作用微弱。
（3）利率的作用
①利率在宏观经济活动中的作用。
调节社会资本的供给。
调节投资规模与结构。
调节社会总供求，影响储蓄与消费行为（替代效应和收入效应）。
②利率在微观经济活动中的作用
促进企业加强核算，提高经济效益。
诱发和引导人们的储蓄行为 。
5.利率的种类及表示方法
利率是一定时期内利息额与贷出资本额的比率.
利率表示方法：年利率、月利率、日利率.
厘，年1%、月0.1%，日0.01%
（1）利率种类
①基准利率(无风险利率)和差别利率
基准利率是对其他利率波动起决定作用的利率。在市场经济中是无风险利率；市场化水平较.低时，是中央银行再贴现利率
差别利率是基准利率以外的其他各种利率
②名义利率与实际利率。
费雪效应：（完整表达式）。（省略式）
③固定利率和浮动利率
④官定利率、行业利率和市场利率
各校历年相关真题
【暨南大学2011】实际利率为3%，预期通货膨胀率为6%，则名义利率水平应该近似等于（ ） A．2% B．3% C．9% D．6%
答案：C
解析：根据费雪效应——，可得C正确
【对外经贸2011年判断题第2题】根据费雪方程式，实际利率等于名义利率减去当期通货膨胀率
答案：正确
解析：根据费雪效应——
【中财2011年名词解释第2题】费雪效应
答案：描述了名义利率随着通货膨胀率变化而变化的经济现象。
费雪认为债券的名义利率等于实际利率与金融工具寿命期间预期的价格变动率之和，名义利率r可以表示为： 1+r=(1+R)(1+a) r=R+a+Ra
式中：R—实际利率； a—金融工具寿命期间的预计年通货膨胀率。当通货膨胀率仅处于一般水平时，乘积项Ra会很小，计算时通常忽略不计，因此： r=R+a
习惯上，这个公式被称为费雪效应，它表明名义利率(包括年通货膨胀溢价)能够足以补偿贷款人到期收到的货币所遭受的预期购买力损失。即贷款人要求的名义利率要足够高，使他们能够获得预期的实际利率，而要求的实际利率就是社会中实物资产的经营报酬加上给予借款人的风险补偿。费雪效应意味着如果预期通货膨胀率提高1%，名义利率也将提高1%，也就是说，这种效应是一对一的。
费雪效应表明：物价水平上升时，利率一般有增高的倾向；物价水平下降时，利率一般有下降的倾向。
【社科院2013年名词解释第3题】费雪方程式
答案：费雪方程式是反映名义利率和实际利率关系的方程。
方程内容：。该方程式是由美国伟大的经济学家费雪提出的。费雪方程式表明，名义利率必须包含一个通货膨胀溢价，以弥补预期的通货膨胀给贷款人造成的实际购买力损失。当实际利率保持稳定时，名义利率就会随着预期通货膨胀率的提高而提高。
【上财2012年选择第1题】一项100万元借款，借款期限为5年，年利率10%，每半年复利一次，则实际利率比其名义利率高（ ）
A. 5% B. 0.4% C. 0.25% D. 0.35%
答案：C
解析：，因此
【华南理工2011年名词解释第2题】实际利率
答案：实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。
实际利率与名义利率之间的关系如下：。
【华师2011年简答第27题】简述利率对宏观经济的调节作用。
答案：利率在宏观经济活动中的作用主要体现在：
①调节社会资本的供给。
②调节投资规模与结构。
③调节社会总供求，影响储蓄与消费行为（替代效应和收入效应）。