第四章 金融市场与机构
第一节 金融市场及其要素
考点1：金融市场概述
1.金融市场的含义
金融市场是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
三层含义：
①金融资产进行交易的有形或无形的场所。
②反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系。
③金融资产交易过程中所产生的运行机制，主要指价格机制。
广义的金融市场包括直接融资市场和间接融资市场。
狭义的金融市场只指直接融资市场。
2.直接融通与间接融通
资金从盈余单位向赤字单位有偿调动的两种方式：直接融通；间接融通。
两种融通方式的区分标志：中介机构在资金融通中的作用
（1）直接融通
定义：由赤字单位直接向盈余单位发行自身的金融要求权，期间不需要任何金融中介机构，或者虽有中介机构，但其作用仅仅是信息中介，提供服务功能，资金借还的当事双方仍是赤字单位与盈余单位。
金融中介机构作用：信息中介以及提供的其他服务。
（2）间接融通
定义：盈余单位和赤字单位无直接契约关系，双方各以金融中介机构为对立当事人，即金融机构发行自身的金融要求权，换取盈余单位的资金，并利用所得的资金去取的对赤字单位的金融要求权。
金融中介机构作用：充当资金的供应者和需求者。
考点2：金融市场要素
金融市场主要包括以下要素：
①交易双方：指参与金融市场的交易活动而形成的买卖双方。
②金融工具：在信用活动中产生，能够证明金融交易金额、期限和价格的书面文件。
③中介机构：为金融交易服务的各种中介机构
④交易价格：货币资金借贷交易价格----利率、金融工具买卖交易价格----行市
⑤交易对象：金融市场的交易对象是货币资金
⑥交易机制。
考点3：金融市场形成条件及其功能
1.金融市场形成条件
金融市场形成需要以下条件：
（1）内部条件：
①商品经济高度发达
②完善和健全的金融体系
③金融交易的工具丰富，交易形式多样化
（2）外部条件
①健全的金融法律体系
②合理的市场管理
2.金融市场的功能
基本功能：满足社会扩大再生产过程中的投融资需求，促进资本的集中和转换。
主要功能分类：聚敛功能、配置功能、调节功能、反映功能。
（1）聚敛功能
聚敛功能是指引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合。主要体现在资金的蓄水池作用
资金“蓄水池”的作用：
创造了金融资产的流动性；多样化的融资工具为资金供应者的；资金寻求合适的投资手段找到了出路
（2）配置功能
配置功能主要包括：
①资源的配置。实现稀缺资源的合理配置和有效使用。
②财富的再分配。通过金融市场价格的波动来实现的。
③风险的再分配。利用各种金融工具，如期权、期货合约来实现。
（3）调节功能
直接调节(微观经济部门-宏观经济活动)
为政府对宏观经济活动的间接调控创造条件(货币政策的实施)
（4）反映功能
主要表现在：金融市场是国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统；价格-企业行业前景(微观经济运行状况)；货币政策-宏观经济状况；通讯网络,世界发展变化。
考点3.金融市场的分类
1.分类的原因
金融市场有多种分类法，有着不同的划分标准。
进行分类原因：
（1）金融市场本身是一个市场体系，包含着许多子市场。
（2）是从不同角度观察、研究金融市场的需要。
（3）不同的市场具有不同的地位和功能，金融市场分类则有利于对各个子市场功能与作用的把握。
2.市场的分类
（1）按金融交易的期限
货币市场：交易期限在一年以内。
资本市场:交易期限在一年以上。
（2）按金融交易的程序
发行市场：金融工具最初发行上市的市场。
流通市场：已上市金融工具买卖转让的市场
（3）按交割时间的不同
现货市场：现金交易市场，当天成交、当天交割，最迟三日内交割完毕。
期货市场：以标准化合约为交易对象的市场
（4）按交易存在的场所：分为有形市场与无形市场
（5）按交易标的物不同：分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。
（5）按活动范围来划分：分为国内金融市场和国际金融市场
国际金融市场分类:
①按资金融通期限的长短可以分为：国际货币市场和国际进本市场。
②按经营业务划分：资金市场、外汇市场、证券市场和黄金市场。
③按照金融交易对象所在区域和交易币种，可以分为在岸市场和离岸市场。
在岸市场：居民和非居民之间进行资金融通以及相关金融业务的场所。包括外国债券市场和国际股票市场。
外国债券是指外国借款人在某国发行的，以该国货币表示面值的债券。
离岸市场：能够使用自由兑换的货币，可以在其发行国以外进行交易，而且交易不受任何国家的有关金融法律的限制，交易主要发生在非居民之间。
离岸金融中心可以分为：功能中心和名义中心。功能中心又可以分为一体化中心和隔离性中心，前者是内外投融资业务混在一起，后者是限制外国金融机构和居民间的来往。名义金融中心只从事借贷投资业务的转账或者注册等事务手续。
名义中心，例如巴林。功能中心中的一体化中心，例如香港。功能中心中的隔离性中心，例如新加坡。
各校相关真题
【华师2011年选择第10题】欧洲货币市场是
A、经营欧元的国家金融市场 B、经营欧洲国家货币的国家金融市场
C、欧洲国家国际金融市场的总称 D、经营境外货币的国际金融市场
答案：D
【华师2011年选择第11题】货币市场所指的交易市场的借贷期限
A、在1年以内 B、在3个月以内
C、在2年以内 D、在半年以内
答案：A
解析：货币市场是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。