第九章 货币供给
来源：《金融硕士习题集》，首师大出版社，2019年版
1、 复习指导：理解货币创造机制，是理解货币政策及其传导机制的基础， 在本章中，需要掌握现代货币的创造机制，以及中央银行和商业银行在这其中起到的作用。
2、 常考点点拨：这部分的内容是层层相扣的，在现代货币创造机制中，商业银行发挥了存款创造的功能，中央银行发挥了创造基础货币的功能，在复习的过程中，要体味两者之间的联系，在头脑中形成系统的流程，就可以理解每个经济主体在这一过程中起到的作用。
3、 重要概念：存款货币创造，原始存款与派生存款，存款货币创造乘数， 基础货币，货币乘数（常考）
练习题
一、单项选择题
1、 认为货币供给将完全由货币当局的行为所决定。
A、货币供给内生论者 B、货币供给外生论者
C、货币供给中性论者 D、都不是
2、 定期存款比率的变动主要取决于 的行为。
A、中央银行 B、社会公众
C、商业银行 D、非银行金融机构
3、 通货比率的变动主要取决于 的行为。
A、中央银行 B、非银行金融机构
C、商业银行 D、社会公众
4、 超额准备金率的变动主要取决于 的行为。
A、中央银行 B、社会公众
C、商业银行 D、都不是
5、 下列银行中， 对货币扩张影响最小。
A、中国人民银行 B、浦东发展银行
C、中国工商银行 D、中国进出口银行
6、 存款准备率越高，则货币乘数 。
A、越大 B、越小
C、不变 D、不一定
7、 商业银行派生存款的能力 。
A、 与原始存款成正比，与法定存款准备金率成正比
B、 与原始存款成正比，与法定存款准备金率成反比
C、 与原始存款成反比，与法定存款准备金率成正比
D、 与原始存款成反比，与法定存款准备金率成反比
8、 在基础货币一定的条件下，货币乘数越大，则货币供应量 。
A、越多 B、越少
C、不变 D、不确定
9、 _____强调货币的价值储藏职能，认为货币是“购买力的暂栖所”
A、凯恩斯 B、费雪
C、弗里德曼 D、庇古
10、下列 不属于Ml。
A、通货 B、企业活期存款
C、个人活期储蓄存款 D、NOW账户
11、一个国家在一定时期当中货币流通的总量，它实际上是 与货币流通速度的乘积。
A、货币流量 B、货币存量
C、基础货币 D、货币乘数
12、认为货币与各种非货币的金融资产之间具有一定程度的类同性与替代性是 的观点。
A、凯恩斯 B、乔顿
C、弗里德曼 D、托宾
13、 商业银行的超额准备金率越高，则货币乘数 。
A、越大 B、越小
C、不变 D、不确定
14、 商业银行的超额准备金率低，则货币供应量 。
A、越多 B、越少
C、不变 D、不确定
15、正统的货币供给理论模式，即货币供给是基础货币与货币乘数之积，是由源于 提出的简单模型。
A、乔顿 B、弗里德曼
C、菲利普斯 D、卡甘
16、如果央行宣布对商业银行存于中央银行的存款准备金支付利息，则这项政策会使得 。
A、基础货币增加，货币供给增加 B、基础货币减少，货币供给减少
C、基础货币增加，货币供给减少 D、基础货币减少，货币供给增加
17、若央行从公众手中买入10亿债券，并同时降低法定银行存款准备金率，则会导致货币供给 。
A、减少10亿 B、增加10亿
C、增加超过10亿 D、增加10亿也有可能超过10亿
二、判断题
1、 国际货币基金组织使用的“货币”，其口径相当于使用的M2。（ ）
2、 准货币相当于活期存款、定期存款、储蓄存款和外汇存款之和。（ ）
3、 货币当局可以直接调控货币供给数量。（ ）
4、 中央银行可以通过公开市场业务增加或减少基础货币。（ ）
5、 公开市场业务是通过增减商业银行借款成本来调控基础货币的。（ ）
6、 再贴现政策是通过增减商业银行资本金来调控货币供应量的。（ ）
7、 存款准备率是通过影响商业银行借款成本来调控基础货币的。（ ）
三、简答题
1、 简述商业银行存款货币的创造过程及影响派生规模的因素。
2、 什么是基础货币？它对货币供给量有什么重要？
3、 什么是货币乘数？简要分析货币乘数的决定因素。
4、 简要分析货币乘数对货币供给的影响。
5、 假设某一商业银行的资产负债表如下：
某商业银行的资产负债表 单位：元
资产 | 负债 |
准备金 | 10000 | 存 款 | 现 | 金 |
贷款 | 40000 | 50000 |
|
|
（假定存款客户不提现，不转存定期存款）
a、 此时存款货币扩张倍数是多少？存款货币总量又是多少？
b、 如果中央银行将法定存款准备金率确定为10%，该银行拥有的超额准备金是多少？
c、 在法定存款准备金率为10%情况下，如果该银行把10%的存款作为超额准备金，存款货币和存款乘数会有变化吗？
d、 在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准备金，存款货币和存款乘数会怎样变化？
e、在法定存款准备金率为10%情况下，该银行不保留超额准备金，中央银行向该银行出售20000元政府债券并长期持有，请问存款货币和存款乘数会怎样变化？
6、如果中央银行规定的法定存款准备金比率为10%，有人将10000元现金存入一家商业银行，在没有任何“漏损”的假设下，试说明存款货币的多倍扩张与多倍收缩（包括过程与结果）。
7、 假设活期存款法定存款准备金率为9.5%，超额准备金率为0.5%，现金余额为300亿元，现金漏损率为5%.试求：
（1）总准备金是多少？货币供应量Ml是多少？
若国内货币市场均衡条件Ml/P=0.6Y-3000r满足，且绝对购买力平价
条件成立，国外价格水平P*=3,国内收入水平Y=800亿元，利率r=0.06，请用弹性货币分析法计算均衡汇率e（直接标价法）
在前两问的假设下：
若本国法定准备金率提高3个百分点，求新的均衡汇率e'
若利率提高2个百分点呢？
若准备金率和现金比率均保持不变，央行在公开市场收购27亿元债券会使均衡汇率怎样变化？
8、 假设商业银行体系的现金漏损率c=25%，定期存款与活期存款的比率t=3,定期存款的法定准备金率rt=2%，活期存款的法定准备金率rd=5%,超额准备金率e=4%.当有一笔1000万元的现金由客户存入某一家商业银行后，商业银行体系最终会增加多少活期存款和定期存款？
9、 货币层次划分的依据和意义。
10、我国货币层次的划分
11、公开市场业务的作用过程及效果
12、再贴现政策的内容及作用机制
13、简析货币扩张对潜在资源利用的三阶段
14、如何理解货币供求与市场总供给之间的关系？
四、论述题
结合我国实际论述三大货币政策工具
参考答案
一、单项选择题
1、B 2、B 3、D 4、C 5、D 6、B
7、B 8、A 9、C 10、C 11、B 12、D
13、B 14、A 15、C 16、B 17、C
【选择题部分详解】
16、此题考查央行资产负债对基础货币和货币供给的影响。商业银行在央行的存款属于央行的资产负债表的负债方项目。当央行对商业银行在它那里的存款支付利息时，导致央行负债增加，从而基础货币减少，在其他条件不变的情况下货币供给也减少。
17、此题考查货币供给的影响因素。货币供给等于基础货币与货币乘数的乘积。当央行购入10亿债券时，则意味着增加了10亿元基础货币的投放。由于降低了银行存准率，商业银行超额准备金率降低，货币乘数增大，故货币供给的增加一定超过10亿。
二、判断题
1、× 2、× 3、× 4、√ 5、× 6、× 7、×
三、简答题
1、答案要点：商业银行存款货币的创造过程实际上就是商业银行通过贷款、贴现和投资等行为引起成倍的派生存款的过程。一家银行获得原始存款后发放贷款将使另一家银行获得存款，而另一家银行也因此可以发放贷款，从而使第三家银行也获得存款，通过整个银行体系的连锁反应，一笔原始存款将创造出成倍的派生存款。原始存款和存款准备金比率影响着派生规模，分别与其成正比和反比。
2、 答案要点：基础货币指由货币当局投放并为货币当局所能直接控制的那部分货币，由商业银行的存款准备金和流通于银行体系之外而为社会大众所持有的现金（通货）构成。
在货币乘数一定时基础货币的规模决定了整个货币供给量的规模，它的变动将引起整个货币供给量的同方向的成倍变动。
3、 答案要点：货币乘数也称为货币扩张系数，是用于说明货币供给总量与基础货币的倍数关系的一种系数。
根据乔顿货币乘数模型，货币乘数的决定因素共有五个，它们分别是活期存款法定准备金比率、定期存款法定准备金比率、定期存款比率、通货比率及超额准备金比率。
4、 答案要点：乔顿货币乘数模型是货币供给决定的一般模型。货币乘数是货币供给的重要因素，在基础货币一定的条件下，货币乘数与货币供给成正比，即M=B*m。而货币乘数
。由于决定货币乘数的因素很多，也很复杂，不是由中央银行所能决定和控制的。所以它对货币供给量的影响要比基础货币对货币供给的影响更重要更复杂。
5、 答案要点：
a、 r=10000/50000=20%
存款乘数=1/r=1/20%=5
存款总量=50000*25=250000
b、 5000元。
c、 没有变化
存款乘数=1/r+e=l/（10%+10%）=50二八八=50000/10%+10%=250000（元）
d、 存款货币会成倍增加，存款乘数会提高。
D=A/r=50000/10%=500000（元）
存款乘数=1/10%=10
e、 存款乘数会成倍收缩，其收缩倍数为10倍。
存款货币会成倍减少，D=A/r=（-2000）/10%=-20000（元）
6、答案要点：存款货币的多倍扩张过程是商业银行通过贷款、贴现和投资等行为引起成倍的派生存款的过程。
（1）假设商业银行只有活期存款，没有定期存款，且不保留超额准备金，存款货币多倍扩张如下：
商业银行接受这10000元现金原始存款后提取其中的10%即1000元作为法定存款准备金，剩余的9000元发放贷款，由于不考虑现金漏损，贷款客户必将全部贷款用于支付，而收款人又将把这笔款存入另一家银行，这将使另一家银行获得存款9000元，另一家银行在提取10%准备金后将剩余的8100元作为贷款发放，这又将使第三家银行获得存款8100元……,通过整个银行体系的连锁反应，一笔原始存款将形成存款货币的多倍扩张，一直到全部原始存款都已成为整个银行体系的存款准备金为止。
如果以D表示存款总额，A表示原始存款，r表示法定存款准备金率，则存款货币的多倍扩张可用D=A/r表示。全部银行存款货币为D=10000/10%=100000元，1/r就是我们通常所说的存款乘数，故存款货币乘数为10倍，即法定存款准备金率的倒数。
（2）修正：如果考虑“漏损”、定期存款比率和超额准备率，则存款乘数=l/k+rd+t*rt+e。其中k是通货比率，rd是法定活期存款准备金率，rt是法定定期存款准备金率，t是定期存款比率，e是超额准备金率
（3）存款货币多倍收缩过程与多倍扩张过程正好相反，在银行没有剩余准备金时，如某存款人以现金形式提取其存款10000元，将使该银行的准备金减少了10000元，但由于10%的法定存款准备金率它只能减少1000元准备金，此时它就发生准备金短缺9000元，必须通过收回贷款9000元予以弥补，这样将使其他银行因此而减少存款9000元进而准备金短缺8100元，并同样通过收回贷款予以弥补，在部分准备金制度下如此将引发一系列连锁反应，存款总额将成倍减少。
减少的倍数与存款扩张的倍数是一致的。
7、解答：（1）现金漏损率为5%，现金余额为300亿元，所以活期存款为:
300/5%=6000亿元
总准备金包括法定准备金和超额准备金：
总准备金=6000*（9.5%+0.5%）=600亿元
货币乘数
如果用C表示现金余额，R表示商业银行准备金，则
Ml（C+R）=7*（300+600）=6300亿元
（2）国内货币市场均衡条件为Ml/P=0.6Y-3000r,已知Y=800亿元，r=0.06,
由（1）可得Ml=6300亿元，代入货币市场均衡条件可得P=21
又因为一价定律成立，在直接标价法下，均衡汇率e=P/P*=21/3=7
（3）在前两问的假设下：
A.若本国法定准备金率提高3个百分点，总准备金=6000*（12.5%+0.5%）=780亿元
与（1）中求得的货币供给相同，由于价格水平不变，故均衡汇率也不变，为7
A. 若利率提高2个百分点，新的国内价格水平P'=Ml/（0.6Y-3000r），Ml=6300,Y=800,r=0.08，代入得P’=26.25
此时均衡汇率为26.25/3=8.75
B. 若准备金和现金比率均保持不变，央行在公开市场收购27亿元债券，会使基础货币增加27亿元，因此，Ml=（600+300+27）*7=6489亿元
国内价格P’’=6489/(0.6*800-3000*0.06）=21.63
新的均衡汇率为21.63/3=7.21
8、解答：存款货币创造乘数
增加的活期存款数D=1000*2.5=2500
增加的定期存款数T=2500*3=7500
9、 依据：流动性
意义：A、有利于宏观经济运行的检测；B、有利于货币政策的制定与执行;
C、客观上促进金融机构的金融创新
10、我国的货币供给主要划分为以下层次：
即M0=流通中现金；
M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部队存款
M2HVI1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款
11、公开市场业务是指货币当局在金融市场上买卖财政部门及其他政府机构有价证券（特别是短期国库券），用以影响基础货币的业务。中央银行通过购买或出售有价证券，或是增减流通中的现金，或是增减商业银行的准备金，其结果是基础货币的增加或减少。不过，基础货币增减的是现金还是准备金以及二者增减比例的变化都会导致不同的乘数效应，最终导致货币供应量增减规模的不同。
12、再贴现政策的内容和作用机制。
再贴现政策主要是指货币当局通过变动再贴现率来影响贷款的数量以及货币供应量的政策。提高再贴现率，商业银行从中央银行借款的成本随之提高，它们就会相应减少贷款的数量；反之则会扩大贷款规模。但在存在更为强劲的制约因素时，如过高的利润预期或对经营前景毫无信心时，再贴现政策的作用极为有限。
13、（1）经济体系中存在着可用作扩大在生产的资源且数量充分，那么在一定时期增加货币供给将会提高实际产出，同时价格总水平不会上涨；
（2）当潜在资源的利用持续一段时间后货币供给仍在继续増加，则实际产出和物价总水平都会提高；
（3）当潜在资源被充分利用二货币供给仍在扩张，就会出现价格总水平上涨但实际产出不变。
14、（1）总共给决定货币需求；（2）货币需求引出货币供给；
（3）货币供给成为总需求的载体；（4）总需求对总供给有巨大影响
（5）单纯控制需求难以保证实现均衡的目标
四、论述题
（一）三大货币政策的定义；（二）三大货币政策工具的作用机制
（三）三大货币政策工具的可能效果；（四）我国的三大货币政策工具
1、 存款准备率。我国的存款准备率一直存在偏高的问题。虽然1998年以来两度下调，即从13%调至6%，但仍然偏高，还存在下调空间。
2、 再贴现政策。再贴现政策在我国一直未能发挥应有的货币政策工具作用，其根本原因在于我国的商业信用不发达。因此，那么应该大力发展商业信用，加快商业信用票据化的进程，并进一步简化再贴现的票据及机构限制；
3、 公开市场业务。我国公开市场业务工具的效果并不理想，根源集中在两点：意识公开市场业务的对象规模有限；其次是中央银行用以展开公开市场业务的有价证券的品种非常匮乏。因此，增加证券尤其是政府证券的品种、增加中央银行及商业银行持有的政府证券规模，是完善市场业务操作的重要措施。