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金融硕士真题及考点总结(4)

时间:2015-06-04     来源:马老师     作者:李sir      点击量:1036

文档来源《金融硕士大纲解析》团结出版社

考点2:利息

1利息的来源和本质

1)利息的概念

借贷关系中借入方支付给贷出方的报酬。

随着信用关系发展而产生的经济范畴,构成信用关系的基础。

西方经济学:投资人让渡资本使用权而索要的补偿(机会成本+风险)。

2)不同生产关系下利息的来源与实质

高利贷利息来源于小生产者、农奴、奴隶劳动创造的价值;体现着高利贷者同奴隶主或封建地主共同对劳动者的剥削关系。

资本主义的利息是剩余价值的一种特殊表现形式,来源于工人的剩余劳动;体现着借贷资本家与职能资本家共同剥削雇佣工人的关系,也体现了他们之间瓜分剩余价值的比例关系。

社会主义经济条件下,利息来源于国民收入或社会纯收入;实质是国民收入根据国家和社会利益进行再分配的一种形式。

利息的本质:

①古典经济学利息本质理论

利息报酬说:承担风险得到的报酬是对自己没有占用自己带来的不方便获得的报酬。

资本租金论:类似地主收取的租金。

利息源于利润:贷出的是资本的使用价值(生产利润的能力)。

剩余价值说:将租金和利润说结合。

②近代西方经济学利息本质理论

庞巴维克:时差利息论,一切利息都来源于同种和同量物品价值上的差别,而这种差别又是由二者在时间上的差别造成。利息来源于由资本生产的费时性所决定的现在物品与未来物品的差额。

西尼尔:等待论,利息和利润都是“节欲”的报酬。

马歇尔:第一次区分利息与利润,利息为纯息,利润为毛利息,资本是一种生财之源,资本出借及其形成的资本的等待都是一种牺牲,因此是节欲和等待的报酬,而作为毛利息的利润则不具有这种该特质。

流动性偏好说:将租金和利润说结放弃周转流动性的报酬。偏好流动性资产的三个动机:交易动机、谨慎动机和投机动机。

③马克思关于利息本质的理论

利息的产生源于其作为资本的使用,是剩余价值的转化形式,体现资本家全体共同剥削雇佣工人的关系。

2.利息与收益的一般形态

1)利息被人们看作是收益的一般形态

人们通常都利用利率来衡量收益。

用利息来表示收益,利息转化为收益的一般形态。

2)利息转化为收益一般形态的原因

在借贷关系中利息是所有权的果实观念普遍化。

利息与利润的区别在于利息是事先确定的量,而不管经营状况如何。

利息经济范畴具有悠久历史,货币可以提供利息早已成为传统看法

3)收益资本化

任何有收益的事物,都可以通过收益与利率的对比计算出相当于多大的资本金。

资本化是商品经济中的规律,只要利息成为收益的一般形态,这个规律就起作用。

3.利息计算

1.单利法:

2.复利法:

单利

复利

4.利率的作用

1)利率的基本功能

中介功能:经济主体

分配功能:政府

调节功能:中央银行

动力功能:企业、个人

控制功能:中央银行

2)利率发挥作用的环境条件

制约利率发挥作用的因素:

利率管制——作用力大,可控性强。

授信限量——造成信贷资金供求矛盾激化,阻碍利率机制发挥作用,扭曲利率结构和层次。

市场开放程度——资金流动的自由度受到限制,市场被分割,利率体系之间失去联系,缺乏弹性,作用的发挥就有了局限性。

利率弹性——弹性大则作用明显,反之则作用微弱。

3)利率的作用

①利率在宏观经济活动中的作用。

调节社会资本的供给。

调节投资规模与结构。

调节社会总供求,影响储蓄与消费行为(替代效应和收入效应)。

②利率在微观经济活动中的作用

促进企业加强核算,提高经济效益。

诱发和引导人们的储蓄行为

5.利率的种类及表示方法

利率是一定时期内利息额与贷出资本额的比率.

利率表示方法:年利率、月利率、日利率.

厘,年1%、月0.1%,日0.01%

1)利率种类

①基准利率(无风险利率)和差别利率

基准利率是对其他利率波动起决定作用的利率。在市场经济中是无风险利率;市场化水平较.低时,是中央银行再贴现利率

差别利率是基准利率以外的其他各种利率

②名义利率与实际利率。

费雪效应:(完整表达式)。(省略式)

③固定利率和浮动利率

④官定利率、行业利率和市场利率

 

各校历年相关真题

【暨南大学2011】实际利率为3%,预期通货膨胀率为6%,则名义利率水平应该近似等于( A2% B3% C9% D6%

答案:C

解析:根据费雪效应——,可得C正确

【对外经贸2011年判断题第2题】根据费雪方程式,实际利率等于名义利率减去当期通货膨胀率

答案:正确

解析:根据费雪效应——

【中财2011年名词解释第2题】费雪效应

答案:描述了名义利率随着通货膨胀率变化而变化的经济现象

费雪认为债券的名义利率等于实际利率与金融工具寿命期间预期的价格变动率之和,名义利率r可以表示为: 1+r=(1+R)(1+a)    r=R+a+Ra

式中:R—实际利率; a—金融工具寿命期间的预计年通货膨胀率。当通货膨胀率仅处于一般水平时,乘积项Ra会很小,计算时通常忽略不计,因此: r=R+a

习惯上,这个公式被称为费雪效应,它表明名义利率(包括年通货膨胀溢价)能够足以补偿贷款人到期收到的货币所遭受的预期购买力损失。即贷款人要求的名义利率要足够高,使他们能够获得预期的实际利率,而要求的实际利率就是社会中实物资产的经营报酬加上给予借款人的风险补偿。费雪效应意味着如果预期通货膨胀率提高1%,名义利率也将提高1%,也就是说,这种效应是一对一的。

费雪效应表明:物价水平上升时,利率一般有增高的倾向;物价水平下降时,利率一般有下降的倾向。

【社科院2013年名词解释第3题】费雪方程式

答案:费雪方程式是反映名义利率和实际利率关系的方程。

方程内容:。该方程式是由美国伟大的经济学家费雪提出的。费雪方程式表明,名义利率必须包含一个通货膨胀溢价,以弥补预期的通货膨胀给贷款人造成的实际购买力损失。当实际利率保持稳定时,名义利率就会随着预期通货膨胀率的提高而提高。

【上财2012年选择第1题】一项100万元借款,借款期限为5年,年利率10%,每半年复利一次,则实际利率比其名义利率高(

A. 5%       B. 0.4%      C. 0.25%     D. 0.35%

答案:C

解析:因此

【华南理工2011年名词解释第2题】实际利率

答案:实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。

实际利率与名义利率之间的关系如下:

【华师2011年简答第27题】简述利率对宏观经济的调节作用。

答案:利率在宏观经济活动中的作用主要体现在:

①调节社会资本的供给。

②调节投资规模与结构。

③调节社会总供求,影响储蓄与消费行为(替代效应和收入效应)。

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